一周商场调查｜据守股票投资、坚持现金储藏 “股神”巴菲特最新股东信发布

liukang20241个月前 (05-19)吃瓜热门516

封面新闻记者朱宁

北京时间2月22日晚，股神巴菲特麾下的伯克希尔-哈撒韦公司刚刚在官网发布备受等待的每年一度的致股东公开信和其2024年度财报，数据提醒了这家出资巨子的微弱体现。据财报显现，伯克希尔在2024年全年完成了889.95亿美元的净利润，这一数字远远超出了商场预期的607.06亿美元。

成绩超预期

添加高流动性短期证券持有量

巴菲特这封2025年致股东公开信，首要评论的是伯克希尔2024年的得失。巴菲特股东信向来传递价值出资精华，着重长时间主义、企业内涵价值及财政稳健。年报既复盘成绩与商场洞悉，亦传递理性、诚信的价值观，可谓出资哲学的年度盛宴。

公开信

一起，在这封信中，巴菲特具体论述了伯克希尔在曩昔一年的体现，虽然面对应战，但全体成绩依然亮眼。伯克希尔2024年全年营收到达了3714.33亿美元，相较于上年同期的3644.82亿美元，完成了稳健添加。一起，伯克希尔A股全年净利润到达889.95亿美元，虽然略低于上年同期的962.23亿美元，但远超商场预期的607.06亿美元。

巴菲特在信中特别说到，伯克希尔在2024年的体现超出了预期，虽然旗下189家运营企业中有53%的企业陈述收益下滑。但是，因为美国国债收益率的进步，伯克希尔大幅添加了对高流动性短期证券的持有量，然后完成了出资收益的大幅添加。

需求指出的是，巴菲特将于8月满95岁，本年是巴菲特掌握伯克希尔的第60个年初。他在上一年前的股东信中写道，他的指定继任者、伯克希尔高管格雷格·阿贝尔“随时能够接任CEO”。

据守股票出资

对日本的出资添加

巴菲特还透露了伯克希尔的出资战略。他表明，伯克希尔将永久把绝大部分资金出资于股票，首要是美国股票，虽然这些公司中许多都有重要的世界事务。他着重，伯克希尔永久不会更倾向于持有现金等价物财物，而抛弃持有优质企业的股权。

记者注意到，伯克希尔公司控股了很多价值数百亿美元的企业，其间不乏优质企业，但也有部分体现不尽善尽美，但伯克希尔持有苹果、美国运通、可口可乐和穆迪等大型盈余企业的少量股权，这些股权在年底的估值到达了2720亿美元。

虽然可买卖股票出资从3540亿美元降至2720亿美元，但非上市控股股权的价值却有所上升，且远高于可买卖股票出资组合的价值。巴菲特向伯克希尔的股东们确保，公司将持续把大部分资金出资于股票，尤其是美国股票，其间许多企业具有重要的世界事务。

此外，伯克希尔在日本的出资也在不断添加。自2019年7月起，伯克希尔开端买入伊藤忠商事、丸红、三菱、三井物资和住友商事这五家日本公司的股票。

伯克希尔对这五家公司的持股为长时间出资，且许诺持股份额不超越10%。到上一年年底，伯克希尔对这五家公司的出资总本钱为138亿美元，市值总计到达了235亿美元。一起，伯克希尔还添加了日元计价的告贷，经过这种日元平衡战略，估计2025年来自日本出资的股息收入将到达约8.12亿美元，而日元债款的利息本钱约为1.35亿美元。

现金储藏再创新高

值得注意的是，伯克希尔的现金储藏在2024年底到达了3342亿美元，较第三季度末添加了92亿美元。但是，伯克希尔在第四季度并未进行股票回购，且在到2月10日的第一季度也持续坚持了这一态势。虽然如此，伯克希尔的前十大持仓依然占有了出资组合的绝大部分，集中度高达89.72%。

巴菲特在股东信中解说了他对现金储藏的观点，他以为在当时商场估值过高的情况下，优质大型企业已难寻“便宜货”，因而伯克希尔挑选坚持较高的现金储藏水平。这一战略反映了巴菲特一向的慎重和稳健的出资理念。

回忆巴菲特与伯克希尔发明的股市神话，2024年伯克希尔-A股价持续上涨25.5%，所以自1965年开端算起的年化复合收益率为19.9%，1964年至今的总收益率则到达惊人的5,502,284%。同样在上一年，伯克希尔的市值初次打破万亿美元关口。

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